克拉克森研究：全球海上油氣市場現狀和展望

海工市場：現狀和趨勢

需求的持續改善和供給的增長受限使得海工市場在過去六個月內進一步走強。反映海工市場租金水平的克拉克森海工指數（移動式海上鉆井裝置、海工輔助船、水下作業支持船等多種海工資產日費率加權所得）在2024年3月初達到112.4點，較過去十年均值上漲72%并接近2008年114點的歷史峰值。鑒于需求仍將保持旺盛、供給仍將受限，海工市場前景依舊積極樂觀�？死�克森海工綜合指數有望于年內突破歷史記錄，并在2025年持續增長。

所有海工細分市場均有強勁表現。鉆井裝置利用率進一步回升，當前已突破88%并將持續提高；海工輔助船指數同比上漲28%，部分地區日費率已達歷史最高水平；水下作業市場雖處于一季度季節性淡季，但是水下作業支持船市場依舊表現強勁，多用途支持船指數同比上漲30%；移動式海上生產裝置簽單保持強勁，市場對能源安全的關注將推動今年FLNG訂單創下新高。

海工資產：船隊和訂單

克拉克森研究將涉及海上開發、生產和支持作業的海工裝置進行分類�？死�克森研究海工數據庫統計，全球海工船隊數量約13,000艘。隨著海上油氣市場的顯著復蘇和海上風電市場的良好發展，海工裝置拆解大幅減少，“閑置”資產處置取得進展，風電船舶相繼投放市場，全球海工船隊數量于2022年開始止跌反彈。全球移動式海工裝置船隊規模在2022年增長0.9%后，于2023年再度增長1.2%。

雖然海工市場的強勁表現正引發人們對新造訂單的關注，但由于新造船價格上漲、海工融資困難、燃料選擇和環保技術的不確定性以及海工資產長期殘值的問題，海工裝置新造投資仍較為有限�？死�克森研究海工數據庫統計，手持訂單規模持續下降，僅為2009年歷史峰值的22%。當前手持訂單中仍有23%簽訂于2015年及以前，其中77%是鉆井裝置和海工輔助船。

海工資產：投資預測

基于海上油氣產量的基準、高度和低度預測，克拉克森研究對短期和中長期海工裝置新造船投資做預測，預測模型和報告每半年更新，并對海工研究預測會員開放。

短期新造投資預測（基準預測）：相較海上風電船舶，目前市場更傾向于投資海上油氣船舶，但融資困難和技術選擇不確定等問題仍然存在。預計2024-25年海工裝置訂單量將在供給受限和日費率上漲的背景下有所增長，但總體上仍較為適度。2024年移動式海上生產裝置仍將占據海工裝置訂單主要份額，多個FPSO/FLNG合同有望頒出。沙特油氣投資削減影響近期三用工作船的簽單活動，但平臺供應船板塊有望隨著其他市場需求的出現而逐步增長。