油輪運價波動或將持續

颶風季節歷來是貨運價格變動最為劇烈的時段，尤其對油輪市場而言。根據船舶經紀公司Gibson最新發布的周報，5級颶風貝麗爾近期橫掃美國和加勒比海地區。眾多客戶紛紛詢問，這樣的颶風對油輪市場將產生何種影響。美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）預測，今年我們將見證有史以來最多的熱帶風暴和颶風。緊隨厄爾尼諾現象之后將出現拉尼娜現象。據該機構預測，今年有命名的風暴數量將在17~25個之間，超出1991年以來的平均15個；颶風數量預計在8~13個，高于1991年至2023年間7個的平均水平；而強颶風數量則在4~7個，較之歷史平均的3個也有顯著上升。如此活躍的颶風季節，無疑給原油和成品油市場帶來了更為廣泛的風險。盡管如此，我們依舊難以預測颶風對市場的整體影響。

根據Gibson報告，監測颶風的關鍵在于其行進路徑和風力強度。一旦颶風升至五級，其破壞力巨大，所經之地無不遭受重創。但若能僥幸讓石油設施免受其害，那么除了可能因船只改道避險而造成的些許延誤外，影響尚可控制。但倘若颶風直搗海上油田，導致生產長時間停滯，那么受影響的將主要是美國和加勒比地區的原油輪出口需求。美墨兩國海上油田日產量合計高達350萬桶，其中不乏市場熱銷的中質和重質原油。在極端情況下，若本地供應因颶風長時間中斷，反而可能刺激對遠洋原油進口的需求。

煉油廠也是影響市場的關鍵因素。位于德克薩斯州和路易斯安那州沿海的煉油廠占據了美國煉油總產能的半壁江山（48%）。這些工廠對美國國內市場的供油起著舉足輕重的作用。2023年，這些煉油廠每天向海外輸出210萬桶石油。一旦煉油作業受到干擾，出口油量減少，美國墨西哥灣的成品油輪市場難免會受到打擊。

不過，美國大型煉油廠的停產也可能為成品油輪貨運帶來一線生機。特別是美國大西洋沿岸，其石油供應很大程度上依賴于墨西哥灣的管道輸送。一旦科諾尼爾公司（Colonial）的管道油斷供，這些空缺通常會由來自歐洲的成品油來填補，如此一來，英國至美國大西洋航線（TC2航線）的MR型油輪運費將得到支撐。墨西哥灣煉油廠的關閉對于本地原油出口而言也是利好消息。如果美國煉油廠無法消化國內和區域原油，那么很可能會將更多原油用于出口。此外，如若暫時放寬瓊斯法案對沿海貿易的限制，也將為國際油輪市場帶來正面效應。

Gibson總結道，由于每一次颶風都有其獨特性，因此除了貨運價格的上下波動加劇之外，具體的影響難以預判。有趣的是，美國煉油廠在災后恢復效率方面已顯著提升。2005年，在卡特里娜和麗塔颶風肆虐時，墨西哥灣沿岸的煉油廠用了將近三個月才恢復至災前產能。而到2017年，哈維和厄瑪颶風過后，恢復生產僅用了短短29天。但是，如果高強度颶風真如預報的那么頻繁，那么無論是煉油商還是原油生產商，在保持產量穩定方面都將遭遇嚴峻考驗。