安裝脫硫裝置的新造船為什么越來越多？

超低硫油與高硫油之間的價差已從早先的峰值回落，因此引發了大家關于未來洗滌塔安裝收益的質疑。然而，洗滌塔安裝量卻仍在不斷增加，這主要得益于新造船訂單。

價差大幅收窄

一些人認為，受2020年1月IMO限流法規生效時機的驅動，船舶安裝廢氣洗滌塔在某種程度上將是一次性的行為。根據這種說法，監管法規過渡將暫時拉大高、低硫油的價差，使船東能從洗滌塔安裝中獲益，但之后價差將逐漸縮小，從而抑制未來的洗滌塔安裝。

天蝎座油輪(Scorpio Tankers)就是一家在IMO 2020限硫令過渡期間大力投資洗滌塔的公司。在該公司最近一次季度電話會議上，首席運營官Cameron Mackey表示：“我們預計，在可預見的未來，價差將保持在相當窄的水平。我們投資洗滌塔有監管方面的原因，也有重要的時機問題……但我們的長期預測是價差還會收窄。因此，如果讓我們今天再做這種決定，投資回報率估計不會太高。”

行業經驗是，安裝新的洗滌塔至少需要100美元/噸左右的高低硫油價差才能回本。根據Ship&Bunker提供的全球前20加油樞紐的平均價差數據，在限流法規生效后，平均價差如預期般飆升，在2020年1月達到了315美元/噸的峰值。

疫情爆發后，價差意外出現下滑，在2020年下半年跌至50美元/噸以下。不過，隨后地區沖突導致高低硫油價差回升，根據Ship&Bunker數據， 2022年7月，價差一度升至420.50美元/噸的歷史新高。

到了今年，高低硫油價差的吸引力已經大大降低。Ship&Bunker數據顯示，6月5日，平均價差已跌至76美元/噸。目前，平均價差大約為103.50美元/噸。

然而，洗滌塔的安裝量仍在繼續攀升。在新造船上安裝洗滌塔比改裝現有船更具成本效益，因此推動洗滌塔滲透率不斷提高的是新造船訂單，而非現有船改裝。

新造vs改裝

勞氏日報分析了克拉克森關于船舶洗滌塔安裝的數據，將2020年1月到本月的數據進行了比較。結果顯示，新造船與現有船安裝洗滌塔的比例發生了巨大變化，考慮到價差收窄以及對未來價差的看跌預期，這種變化是合理的。

根據克拉克森的數據，從2020年1月到2024年8月，待進行的原油和成品油輪洗滌塔改裝數量驟降了92%。散貨船改裝數量下降了93%。集裝箱船改裝數量下降了90%。

2020和2024年油輪、散貨、集裝箱船現有船改裝與新造船安裝洗滌塔數量對比

與此形成鮮明對比的是，同一時期在新造船方面，原油和成品油輪洗滌塔安裝激增了94%，散貨船洗滌塔安裝上漲65%，集裝箱船洗滌塔安裝增長27%。//大型船舶占主導

根據克拉克森的數據，目前共有5893艘各種類型的商船安裝了洗滌塔。如果算上一小部分待改裝船舶和大量新造船，總數將增至6836艘，增幅為16%。

在海上航行時間較長的大型船舶中，洗滌塔的市場滲透率明顯要高得多。

2020和2024年集裝箱船、油輪和散貨船大型船與整體洗滌塔安裝率對比

運力在12000TEU或以上的集裝箱船中，洗滌塔安裝率達到了60%，包括已經改裝洗滌塔的現有船、待改裝船舶和新造船，而在所有集裝箱船中，洗滌塔安裝率則僅有24%。

在油輪領域，59%的VLCC將安裝洗滌塔，而在所有原油和成品油輪中，整體安裝率僅有18%。在干散貨船方面，50%的好望角型船將安裝洗滌塔，而干散貨船的平均整體安裝率僅為15%。//新造油輪更青睞洗滌塔

未來，洗滌塔在各細分市場的滲透率將發生變化。與過去相比，集裝箱船船東似乎對于新造船安裝洗滌塔不太感興趣，而油輪和散貨船船東則基本保持穩定。

根據克拉克森的數據，8月份下單的所有原油和成品油輪中有36%將配備洗滌塔，與2020年1月的比例相當。不過，不同尺度類別油輪的安裝率則發生了變化。

目前訂單中71%的VLCC將安裝洗滌塔，遠高于2020年1月49%的比例。但安裝洗滌塔的靈便型成品油輪的比例有所下降（靈便型成品油輪的訂單量大大高于VLCC），因此抵消了VLCC方面的增長。

配備洗滌塔的原油和成品油輪訂單量從2020年1月的150艘躍升至本月的 291艘。這種增長是受訂單量上升的驅動，而非洗滌塔滲透率的提高。

集裝箱船領域正在經歷新造船訂單潮，但與油輪相比，集裝箱船訂單中洗滌塔的滲透率卻從2020年1月的40%降至目前的26%。

根據克拉克森的數據，在目前下單的12000TEU或以上的集裝箱船中，只有29%將配備洗滌塔，而在2020年1月，這一比例為60%。同時段，8000至11999TEU船舶的洗滌塔安裝比例也從69%降至34%。

盡管如此，新船訂單中安裝洗滌塔的集裝箱船絕對數量仍在增加，從2020年1月的142艘增加到今年8月的181艘，訂單數量的增加抵消了洗滌塔滲透率的下降。

干散貨船的洗滌塔滲透率總體上保持在24%左右，但不同尺度類別之間也有所變化。同集裝箱船一樣，大型船船東對洗滌塔的興趣正在減退，與最初的趨勢剛好相反。

目前訂單中配備洗滌塔的好望角型船比例為41%，低于2020年1月的55%。新造巴拿馬型散貨船的洗滌塔滲透率從2020年1月的15%上升到了現在的34%，靈便型散貨船的洗滌塔滲透率則從2%上升到了18%。

在此期間，配備洗滌塔的新造散貨船訂單量從182艘增加到了300艘，這是因為選擇洗滌塔的巴拿馬型船和靈便型船新船訂單量增加，而選擇洗滌塔的好望角型船訂單下降則在一定程度上削弱了整體增長。