興通股份：未來兩年至少將有9艘新船投運

近日，興通海運股份有限公司（以下簡稱“興通股份”）最新投資者關系活動記錄表中表示，2024 年至 2026 年，公司至少將有 9 艘船舶投入運營，合計 15.38 萬載重噸。

公司上半年尤其是第二季度業績表現較好，請問業績增長驅動因素有哪些？

回復：公司堅持以“1+2+1”發展戰略為指引，在主營業務上不斷深耕，持續提質降本增效，打造第二增長曲線。業績的增長主要得益于公司在內貿市場的持續深耕和外貿市場的靈活應對策略。

一是內貿業績穩中有升。公司船舶噸位類型豐富，具有“大型化、年輕化、高端化、綠色化”特點，能夠有效滿足客戶在不同貨品種類、不同運輸航線、不同貨品數量方面的差異化需求。同時，提升 COA 和期租合同比例，保證穩定的經營效益。

二是外貿規模擴大，增長潛力較大。2024 年上半年，從事外貿業務的船舶 9 艘（包含 2 艘內外貿兼營船舶），其中期租船舶5 艘，程租船舶 4 艘，既有穩定的收益保障，又享受市場上行的紅利。

公司如何看待未來外貿市場的發展空間？

回復：從需求方面看，全球化學品貿易一直保持穩定增長，與全球 GDP 的長期增長趨勢一致，全球經濟活動的增加直接推動化學品貿易的增長。根據 Clarksons 預測，2023-2025 年全球化學品貿易復合增長率為 3.3%，化學品貿易在未來幾年依舊處于穩定增長階段。

從供給方面看，化學品船的新造船訂單較少，限制了未來市場上新增船舶的供應量，2024-2028 年可預期的化學品船舶投產數量為 565 艘、運力規模 1,686 萬載重噸，僅占現有船舶規模的13%左右；同時，全球化學品船隊呈現明顯的“老齡化”趨勢，根據 Drewry 數據，截至 2024 年 6 月末，全球化學品船舶中船齡大于 10 年的船舶數量占比約為 66%。隨著時間的推移，新造船舶投入尚未能覆蓋老舊船舶退出進度，船舶供給端整體較弱，有限的船舶運力供應增長有助于維持現有船舶運價的高位。

請問公司在外貿領域的競爭策略以及對外貿業務的運力發展規劃如何？

回復：公司采取差異化競爭的策略積極參與國際業務。（1）國際化學品船呈現明顯的老齡化趨勢，公司新建化學品船投入國際市場，具有船齡優勢，在國際化學品航運中具有較強市場競爭力；（2）利用中國的資金與技術優勢以及與船廠的良好合作關系，建造船舶具有成本優勢，船舶交期具有保證；（3）應對 IMO溫室氣體減排戰略和歐盟排放交易體系（EU ETS）的施行，公司積極布局雙燃料船舶建造，簽約建造 4 艘 25,900 載重噸雙燃料不銹鋼化學品船舶，年輕化、綠色化、高端化的船舶更符合客戶需求，更具競爭優勢。目前，公司在營的外貿船舶 7 艘（不含內外貿兼營船舶），合計運力 10.25 萬載重噸，計劃 2024 年 10 月份投入 1 艘 1.30 萬載重噸不銹鋼化學品船，2025 年和 2026 年投入 4 艘 2.59 萬載重噸甲醇雙燃料不銹鋼化學品船。公司將根據“1+2+1”發展戰略，結合市場供需情況，適時購建高質量船舶，以不斷擴大國際運力規模。

公司未來運力擴張情況？

回復：公司未來運力擴張主要通過兩個方面：一是每年向交通運輸部申請新增運力指標（內貿）；二是根據市場需求，購建合適的船舶。

按照目前公司在建船舶的進度情況，2024 年至 2026 年，公司至少將有 9 艘船舶投入運營，合計 15.38 萬載重噸。2024 年下半年將陸續投產 3 艘化學品船舶，運力達 2.42 萬載重噸，其中內貿 2 艘合計 1.12 萬載重噸；外貿 1 艘 1.30 萬載重噸。2025 年，計劃投產 4 艘化學品船舶，運力達 7.78 萬載重噸，其中內外貿兼營 2 艘合計 2.60 萬載重噸；外貿 2 艘合計 5.18 萬載重噸。2026年，計劃投產 2 艘甲醇雙燃料不銹鋼外貿化學品船舶，合計 5.18萬載重噸。

目前國內國際航運市場的供需情況及公司競爭力如何？

回復：關于國內市場：（1）行業實行嚴格的運力管控，國內市場準入壁壘較高，僅有每年通過新增運力評審的企業能夠取得運力參與市場競爭，國內市場供需關系保持整體“緊平衡”態勢。2019 年至今，公司在交通運輸部開展的 6 次運力綜合評審中，連續 5 年 6 次累計 10 個項目均以第一名的成績獲得新增運力，綜合實力顯著；（2）公司在液貨危險貨物水上運輸市場深耕二十多年，已發展成為國內沿�；瘜W品航運業的龍頭。2024 年上半年沿海省際船舶運力合計 149.8 萬載重噸，公司運力規模占比約15.49%，同期內貿液體化學品海運量共計 2,494.5 萬噸，公司運輸量占比約 17.90%，市場競爭優勢地位明顯�；瘜W品相關物流是重要的產業物流，也是物流服務業提質增效高質量發展的重要領域。公司認為，隨著全國統一大市場的逐步建立也將會迎來更多的發展商機。

關于國際市場：（1）公司所處國際化學品海上運輸行業市場規模龐大�；�于世界化工產業鏈演變形成的全球分工格局，化學品海上運輸行業是全球化工產業的必經環節。全球化學品海運貿易量龐大，2023 年達 3.75 億噸，同比增長 1.63%，逐年保持穩中有升態勢；（2）有別于內貿市場嚴格的運力管控，國際市場競爭相對充分，差異化競爭策略尤為重要。目前國際船隊面臨嚴重“老齡化”，受船臺供給緊張等因素影響，全球化學品船隊正面臨結構性供需矛盾。根據相關數據，全球船齡大于 10 年的船舶占比在 66%以上。截至 2024 年 6 月 30 日，公司擁有 7 艘國際化學品船舶（不含內外貿兼營船舶），平均船齡為 4.02 年，在國際競爭中具備顯著年輕化優勢；同時，公司外貿不銹鋼船舶占比約 43%，遠超全球同期不足 20%的水平，具備高端化優勢，在中高端客戶市場更受青睞。

收購上海興通萬邦后，協同效果如何？

回復：公司于 2023 年 3 月正式并表上海興通萬邦，雙方在安全管理、客戶資源、企業文化建設等方面互促共享，形成發展合力，逐步發揮出并購整合與協同效應。同時，通過重大決策持續優化經營情況，不斷順應市場變化，響應客戶需求，提供更優質的運輸服務。

（1）優化資產負債結構，提升資金實力。公司與另一股東萬邦航運控股（新加坡）有限公司以債權轉股權的方式對上海興通萬邦進行同比例增資，有效降低上海興通萬邦的財務費用和資產負債率，提高銀行融資能力。

（2）提升運營管理能力與市場競爭力。依據市場客戶需求，持續擴大船隊規模。上海興通萬邦通過“退一進一”方式建造 2艘 1.30 萬載重噸內外貿兼營不銹鋼化學品船舶，分別于 2024 年1 月 12 日和 4 月 8 日簽訂船舶建造合同，預計 2025 年上半年交船。

（3）加強內外貿業務交流與探討。公司與興通萬邦在業務上形成互補，與興通萬邦的另一股東方進一步加強合作，探索合作新模式。

公司定增項目的進展情況？

回復：公司于 2023 年 4 月 1 日披露 2023 年向特定對象發行A 股股票的相關預案，擬通過定增方式募集資金購建 4 艘不銹鋼化學品船舶和 2 艘 LPG 船舶，擴大公司整體運力規模，進一步深化化學品、清潔能源運輸領域的布局，積極開拓國際市場，推進“1+2+1”發展戰略落地，有助于公司打造一支有規模有影響力的一流船隊，成為國際一流、國內領先的化工供應鏈綜合服務商。

公司本次向特定對象發行 A 股股票事項已于 2023 年 12 月21 日獲上海證券交易所審核通過，2024 年 6 月 17 日獲中國證券監督管理委員會同意注冊批復。公司將根據資本市場、定增投資者交流情況等，有序推進定增工作。